lunes, 23 de septiembre de 2019

Noticias

Buscar

Restaurar

27 de enero de 2010

Invertia.com

España emitió en enero deuda pública por 17.900 millones (577 millones diarios) y se encamina a nuevo récord

El engranaje del Tesoro Público funciona también a pleno rendimiento en el comienzo del nuevo año.

Sólo en el mes de enero, el organismo emitió deuda por valor de 17.900 millones de euros, un importe muy próximo a los 18.000 millones lanzados en el mismo periodo del año pasado. La financiación a largo plazo ha ganado peso en las arcas del Estado hasta los 6.260 millones, frente a los 3.600 millones de un año antes.
2010 está llamado a marcar un nuevo récord de emisiones de deuda pública tras alcanzar 224.000 millones el año pasado. En enero, el importe de las subastas del Tesoro a penas ha variado respecto a mismo mes del año anterior (un 0,55% menos). El ritmo de emisiones se aceleró especialmente en la primera quincena cuando sumaron un importe de 12.140 millones de euros.

Entre las herramientas con las que cuenta el organismo para captar liquidez, las obligaciones se han convertido en el instrumento estrella. Así, la emisión de papel a largo plazo roza los 6.260 millones en enero, frente a los 3.600 millones que supusieron las obligaciones un año antes. A medio plazo, el Tesoro sólo ha lanzado una emisión de bonos a 5 años por algo más de 3.100 millones, un 46% menos. Por su parte, la colocación de letras (a 3, 6 y 12 meses) se mueve al mismo ritmo que en enero de 2009 al superar los 8.500 millones de euros.

El destacable incremento de las emisiones ha estado acompañado de un aumento de la demanda de este tipo de activos. En enero de 2010, las solicitudes de letras (a 3, 6 y 9 meses se ha situado en los 19.470 millones, un 0,76% más que en mismo periodo del ejercicio pasado. En cuanto a las obligaciones, la demanda se ha situado en 10.799 millones, frente a los 4.947 millones del año pasado. En el caso de los bonos, ésta ha bajado un 27,5% hasta los 5.000 millones.

Otro de aspecto que destaca en las estadísticas del Tesoro es la distinta intensidad con la que han bajado las rentabilidades. El organismo lanzó el 12 de enero letras a 3 meses por 2.500 millones a un tipo marginal del 0,38%. Un año antes, la rentabilidad de este tipo de emisiones se situaba en el 1,325%. El descenso del rendimiento de las letras está ligado a la bajada de tipos de interés de la Zona euro que pasaron del 2% a comienzos de 2009, frente al 1% actual.

La rentabilidad de las obligaciones a 10 años suele ofrecer una perspectiva más representativa de la perfección de riesgo de un país. Aunque en enero del año pasado no hubo emisiones de estas características, si se realizaron en febrero a un tipo marginal 4,652%, frente al 4,096% de la emisión de obligaciones a 10 años realizada el 13 de enero de este año.

“La reciente acumulación de deuda pública (por parte de los Gobiernos) es una situación, a todas luces, inquietante”, reconoce Barclays en su informe de estrategia de 2010. “Se corre el riesgo de que los inversores exijan rendimientos más elevados, en especial cuando los bancos centrales pongan en marcha las medidas de endurecimiento monetario”, asevera la entidad.

Según los últimos datos publicados, el Estado registró un déficit de 71.524 millones de euros hasta noviembre en términos de Contabilidad Nacional, el 6,79% del PIB, frente al déficit de 13.967 millones de euros del mismo periodo del año anterior, lo que supone que se ha multiplicado por cinco en un año. Las previsiones de los expertos apuntan a que la deuda escalará hasta el 71,5% del PIB en 2010 y al 89,1% en 2011.

Volver Subir

Otros proyectos de CEPREDE

Diseño Web: Banner Publicidad