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18 de septiembre de 2020

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El Panel de Funcas prevé una caída del PIB del 12% este año tras la rebaja de 15 de los 20 analistas

El Panel de Funcas ha rebajado la previsión de crecimiento del PIB para este año desde el -10,8% al -12%, después de que 15 de los 20 panelistas hayan revisado a la baja su estimación.

Las proyecciones de los 20 panelistas se mueven en una horquilla que va desde la más pesimista de Caixabank (-14%) hasta la más optimista del Santander (-10,1%).

Funcas ha destacado que la mayoría de los panelistas ha realizado sus previsiones con la hipótesis de que seguirán los rebrotes, pero no será necesario recurrir a un confinamiento total, aunque sí posiblemente de carácter local. En este contexto, los expertos prevén que la aportación de la demanda nacional será de -10,7 puntos porcentuales (seis décimas menos respecto al anterior Panel), y la del sector exterior, de -1,3 puntos (cuatro décimas menos que en el Panel de julio).


Para 2021, la estimación de crecimiento del PIB sube una décima, hasta el 7,3%, crecimiento que sólo compensará en parte la caída sufrida en 2020.

Los panelistas auguran que el rebote se deberá fundamentalmente a la aportación de la demanda nacional, que sumará 6,6 puntos al crecimiento. En cuanto al sector exterior, aportará siete décimas.

Los indicadores de coyuntura global apuntan a un segundo semestre mejor de lo esperado, por lo que la OCDE ha subido su previsión de crecimiento mundial, del -6% al -4,5%, si bien alerta del carácter incompleto y desigual del repunte. En este entorno, se mantiene la unanimidad entre los analistas acerca del carácter expansivo de la política fiscal. Todos -salvo uno, frente a dos en julio- consideran que esta es la posición adecuada para los próximos meses. Ninguno aboga por una política fiscal restrictiva.

La estimación para la tasa de inflación media anual se mantiene en el -0,2% y en el 1% para 2020 y 2021, respectivamente. Las previsiones para las tasas interanuales son del -0,2% en diciembre de 2020 y del 1,1% en diciembre de 2021.


La tasa de paro media anual se situará en el 17,8% para este año y el próximo, lo que supone un descenso de 1,3 y 0,2 puntos, respectivamente, en relación al anterior Panel.

Desde mayo se ha recuperado más del 40% del empleo perdido en marzo y abril. A ello, se suma la salida de ERTE de más de 2,5 millones de trabajadores, pasando de casi 3,4 millones a finales de abril a poco más de 800.000 al terminar agosto.

En cuanto al déficit público, la estimación de consenso se reduce en cuatro décimas respecto a julio, hasta el -12,3% del PIB para 2020, mientras que se mantiene sin cambios en el -7,4% para el año próximo.

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