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31 de enero de 2019

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La Fed mantiene tipos y dice que será "paciente" ante nuevas subidas

La Fed ratificó que realizará una pausa en su calendario de incrementos de los tipos de interés, al mismo tiempo que subrayó que sus próximas decisiones estarán basadas en los datos más recientes.

La Reserva Federal (Fed) está haciendo todo lo posible para calmar a los mercados y dejar clara su estrategia monetaria. En su primera reunión del año, el banco central de Estados Unidos ha mantenido sin cambios los tipos de interés, pero, además, ha añadido nuevos mensajes en su comunicado que revelan una renovada templanza en su política de endurecimiento del precio del dinero. "A la luz de la evolución económica y financiera mundial, y debido a las presiones inflacionarias", la Fed asegura que será "paciente" para determinar "futuros ajustes" en los tipos de interés en Estados Unidos. Las tasas permanecen en un rango de entre el 2,25% y el 2,5% desde que el pasado diciembre se aplicó la cuarta subida de 2018, dejando las tasas en el nivel más alto desde marzo de 2008.Los cambiosEl mensaje divulgado por la Fed supone un claro cambio respecto a los anteriores comunicados, en los que se mencionaba que serían "apropiadas" más subidas de tipos y se mencionaba que los riesgos se encontraban "más o menos equilibrados". El discurso actual refleja oficialmente el nuevo ritmo en la estrategia monetaria que muchos miembros de la Reserva Federal han defendido públicamente en las últimas semanas. El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha dado mensajes contradictorios a los mercados, pero el comunicado divulgado ayer refleja que la estrategia ya está clara, lo que se tradujo en fuertes subidas por parte de los principales índices bursátiles y en la caída del dólar. Todos los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto, el organismo de la Fed encargado de fijar los tipos, avalaron la decisión.Los cambios se explican por las incertidumbres globales, que están frenando el crecimiento. El FMI ha recortado el impulso de la riqueza internacional del 3,7% al 3,5% para 2019, al tiempo que Estados Unidos sufre las consecuencias de la guerra comercial y de un cambio de era en el que una nueva recesión está cada vez más cerca. La Fed reconoce que la inversión empresarial se ha moderado, pero recuerda que el gasto de los consumidores sigue creciendo con fuerza. En su comparecencia tras el encuentro del banco central, Powell aseguró que espera que la economía de Estados Unidos siga impulsándose este año, aunque a menor ritmo que en 2018, enfatizando los nuevos riesgos en el horizonte.El presidente de la Fed señaló a China y Europa, inmerso en la salida de Reino Unido de la UE (Brexit), como grandes incertidumbres, al tiempo que enfatizó las consecuencias, aunque temporales, del cierre de Gobierno en Estados Unidos, que se ha prolongado durante más de un mes, hasta el pasado fin de semana.La comparecencia de Powell supone, por sí misma, un cambio en la estrategia de la Fed. El presidente ha decidido que se expondrá ante los medios siempre después de cada reunión, frente a los encuentros alternativos que se mantenían hasta ahora.Reducción de deudaLa Reserva Federal se refirió también a sus planes de reducción de balance, que se disparó hasta los 4 billones de dólares tras los largos años de crisis. El banco central estadounidense dice que, aunque continuará con sus planes de recorte mensual iniciados en 2017, está preparada para alterar su ritmo "a la luz de la evolución económica y financiera". La intención del banco central de seguir contando con un sistema de reservas "amplio" enfatiza sus planes de frenar la venta de deuda antes de lo previsto, lo que supone más flexibilidad para el mercado.

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