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01 de agosto de 2018

Expansion.com

Los economistas elevan al 1,8% su previsión de inflación para este año y la mantienen en el 1,9% para 2019

El Consejo General de Economistas ha elevado "ligeramente" su previsión de inflación al 1,8% para este año debido a la evolución del precio del petróleo y al entorno mundial de posibles restricciones arancelarias.

Respecto a la evolución del Producto Interior Bruto (PIB), cuyo crecimiento en el segundo trimestre se ha moderado al 0,6%, los economistas mantienen sus previsiones para este año en el 2,6% y en el 2,4% para 2019, según su desprende de su Observatorio Financiero. Aunque el consumo parece haberse ralentizado en el segundo trimestre, como ya habían previsto en informes anteriores, los economistas consideran que el buen dato de la cifra de paro, la subida de la pensiones, los incrementos salariales y la firma de los convenios hacen prever que el consumo seguirá tirando de la economía, por lo que mantienen su previsión de crecimiento del 2,5% a final de año. Por el contrario, la evolución de las exportaciones, que sigue una tendencia decreciente ya apreciada en meses anteriores, revela, en su opinión, un retroceso del sector exterior que habrá que analizar en los próximos meses para conocer las causas con respecto al ejercicio 2017. No obstante, según han señalado, un dólar fuerte aumenta la atracción para la producción española en el mercado fuera de la zona euro, aunque la política proteccionista de Trump comienza a afectar al comercio internacional. "Esta tendencia decreciente se aprecia en la evolución del incremento del PIB, donde el peso más relevante lo lleva el consumo privado y no el sector exterior como en años anteriores", indican los economistas. En cuanto al empleo, según la EPA, en España se han creado 469.900 empleos en el segundo trimestre del año, lo que disminuyó la tasa de paro al 15,28%, la menor en casi una década. No obstante, el Consejo General de Economistas mantienen su expectativa en torno al 15%, ya que la contratación estival está prácticamente recogida en la tasa de paro dada por la EPA. Por otrolado, los economistas consideran que las expectativas del bono español a 10 años son de subida de rentabilidad, pesando en esta tendencia "la debilidad del gobierno, el problema de Italia o Cataluña, así como la inflación". "Creemos que las medidas expansivas incluidas en los Presupuestos Generales del Estado (aumento de pensiones y funcionarios) apuestan por mantener el consumo, aunque la inflación y la subida del petróleo empujen en otra dirección. En este pulso de fuerzas está en juego la demanda interna, determinante para nuestro crecimiento", destacan. Asimismo, el Consejo General de Economistas estiman que el descenso de la tasa de ahorro de los hogares al 5,7%, que representa la tasa más baja desde 2008, se mantendrá en estos niveles mínimos en el intervalo 2018-2019. "Nos preocupa la relajación en objetivos de déficit y la deuda incontrolada. Cuando cambie la política expansionista del BCE y deje de comprar activos y suban los intereses, el crecimiento se podría resentir así como sería complicado el desendeudamiento, a lo que se sumaría el problema irresuelto de las pensiones", ha resaltado los economistas. En cuanto al nivel del Ibex de agosto, la expectativa del Consejo General de Economistas tambien se mantiene, teniendo en cuenta que los datos macroeconómicos siguen siendo buenos y los resultados empresariales mejor que los previstos en la mayoría de los casos. En su opinión, la incertidumbre se centra básicamente en los riesgos geopolíticos y, en concreto, en torno a las decisiones proteccionistas de política comercial que pueda tomar el presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

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