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08 de junio de 2018

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Banco de España: el elevado crecimiento en 2017 contrarrestó el efecto del déficit sobre la deuda

El Banco de España destaca que el elevado crecimiento económico, del 4% en términos nominales en el conjunto del año, contrarrestó el efecto del déficit público sobre el endeudamiento de las administraciones públicas, que se situó en el 98,3%, por encima de la ratio de países como Alemania o Francia. Así lo señala en un artículo analítico sobre la evolución de la deuda pública de España en 2017, cuyo ratio sobre el PIB se redujo por tercer año consecutivo, hasta alcanzar el 98,3%, frente al 99% registrado en 2016, por lo que se produjo una "ligera" disminución de la deuda pública española, de 0,7 puntos porcentuales sobre el PIB, similar a las registradas en 2015 y 2016. En concreto, con respecto a los factores determinantes de la variación de la deuda el año pasado, el déficit primario y la carga de intereses aportaron 0,5 y 2,6 puntos porcentuales del PIB, respectivamente (1,7 y 2,8 puntos porcentuales en 2016), de forma que el déficit público fue del 3,1% en 2017 (4,5% en 2016). Sin embargo, estos incrementos se vieron más que compensados por la aportación del crecimiento del PIB nominal, que redujo la ratio de deuda en 3,8 puntos porcentuales del PIB (3,4 el año anterior). Por su parte, el ajuste déficit-deuda presentó una aportación positiva, pero muy reducida, de 0,1 puntos porcentuales del PIB, frente a -1,5 puntos porcentuales el año anterior. El organismo señala que en el área del euro la ratio de deuda pública se situó en 86,7% en 2017, por debajo del 89% registrado en el ejercicio previo, mientras que las ratios de los principales países miembros se situaron el año pasado en el 64,1%, 97% y 131,8%, respectivamente, en Alemania, Francia e Italia, por debajo de España en los dos primeros casos. El descenso de 2,3 puntos porcentuales en 2017 se debió principalmente por la evolución del PIB nominal, que supuso una disminución de 3,1 puntos porcentuales, y, en menor medida, por el superávit primario y el ajuste déficit-deuda, que aportaron, respectivamente, 1,1 puntos porcentuales y 0,1 puntos porcentuales a la caída de la ratio y compensaron el efecto contrario de la carga de intereses, que se situó en 2 puntos del PIB. POR ADMINISTRACIONES Por administraciones, la deuda sin consolidar de la Administración Central se situó en el 86,9% del PIB en 2017, 0,2 puntos porcentuales por encima del nivel de 2016, mientras que el endeudamiento no consolidado de la Seguridad Social alcanzó el 2,4% del PIB, ocho décimas más que en 2016, disminuyendo la cuantía de los activos de otras administraciones públicas que el Fondo de Reserva de la Seguridad Social mantenía en su cartera. Estos activos, que llegaron a suponer un 5,8% del PIB en 2011, se redujeron hasta alcanzar en 2017 un 0,8%. Por tanto, la deuda de la Seguridad Social, neta de estos activos financieros, supuso un 1,6% del PIB. Con respecto al conjunto de las CCAA, su ratio de deuda se mantuvo estable en el 24,8% del PIB en 2017. No obstante, el Banco de España señala que la evolución por comunidad ha sido "heterogénea", dado que la ratio de deuda sobre el PIB se redujo en nueve comunidades y aumentó en ocho. En 2017, los niveles de endeudamiento se situaron entre el 14% (País Vasco) y el 42% (Comunidad Valenciana) del PIB regional. Por su parte, las corporaciones locales redujeron su nivel de endeudamiento en 2017 por quinto año consecutivo, en 0,4 puntos porcentuales del PIB, hasta situarlo en el 2,5% del PIB. Desde una perspectiva internacional, la deuda de las administraciones territoriales españolas fue superior a la de sus homólogas en Alemania, Francia e Italia, en 2016, último año para el que se dispone de datos comparable

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