sábado, 24 de mayo de 2025
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07 de abril de 2025
El Economista
La hecatombe por la guerra comercial continúa en las bolsas europeas
Caídas de más del 7% con el Ibex 35 hundiéndose bajo los 12.000 puntos
El pánico bursátil se desata de nuevo este lunes. El EuroStoxx 50, referencia continental, arranca la semana borrando más de un 7% y se desploma hasta la banda de los 4.500 puntos. El Ibex 35, referencia española, amenaza con otra jornada de histeria y se hunde más de un 6% hasta los 11.600 enteros. La guerra comercial emprendida por EEUU está haciendo un daño inusitado a la renta variable.
Los selectivos continentales retoman este lunes la actividad en el mismo punto en el que la dejaron el viernes: severísimas caídas ante la incertidumbre provocada por los aranceles de Donald Trump contra el resto del mundo. En la última jornada de la semana pasada, el EuroStoxx 50 borraba un 4,6% y el Ibex 35 un estruendoso 5,83% en su peor sesión desde el estallido del covid en marzo de 2020. La dinámica parece que va a seguir siendo la misma hasta que, al menos, la Administración Trump exprese más a las claras su predisposición a negociar.
Los retrocesos se extienden a todos los sector y valores. Si el viernes, sobre todo en el caso de España, el dolor se sentía en la banca, este lunes la hemorragia es generalizada. En el selectivo patrio, Indra, Sacyr y Bankinter pierden más de dos dígitos. BBVA se desploma más de un 8%. En el ámbito europeo, las francesas Safran y Airbus también se van a las dos cifras de caída. El banco galo BNP Paribas y la aseguradora AXA también sufren en la misma medida. Las correcciones son muy similares en la alemana Siemens y también en la aseguradora alemanas Allianz y la firma de chips Infineon. En el plano técnico, al EuroStoxx 50 aún le podría faltar un 5% adicional de caída, hasta los 4.869 puntos, antes de que el contador del año se ponga a cero y el mercado vuelva a dejar una oportunidad digna de disparar. "Una vuelta a la zona de los 5.000 enteros supondría una caída del 10% desde los máximos recientes (¿les recuerdo la regla del 10%?) por lo que si la corrección se extiende hasta los 4.869 puntos, el EuroStoxx 50 estaría poniendo el contador del año a cero", afirma Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader, quien señala que esa es la primera zona que vigila para volver a comprar bolsa europea, aunque no descarta esperar un poco más.
Por su parte, en el caso del Ibex 35, una vez cedidos los 12.700/12.800 puntos, que eran los mínimos de las últimas tres semanas, "el nivel mínimo que sugiero esperar antes de volver a comprar bolsa española, aparece en la directriz alcista que une los mínimos de agosto y diciembre del año pasado, actualmente situada en los 12.150/12.200 puntos", señala el experto.
Los analistas de Link Securities apuntan al agravante que fue la reacción de China el viernes de anunciar como represalia aranceles del 34% y cómo ese movimiento puede marcar 'tendencia': "Se espera, además, que más países/regiones opten por responder, algo que podría iniciar un toma y daca con EEUU, que podría volver a subir sus aranceles, que terminaría teniendo un impacto muy negativo en la economía global".
"Ante este escenario de gran incertidumbre, gestores e inversores han optado por reducir sus posiciones de riesgo a marchas forzadas, mientras que los economistas y los analistas intentan rehacer sus estimaciones de crecimiento económico y de resultados empresariales", agregan. "Únicamente una rectificación por parte del gobierno de EEUU, suspendiendo parte de las tarifas anunciadas e iniciando negociaciones con sus principales socios comerciales, podría servir para parar esta dinámica, aunque, de momento, damos una baja probabilidad a este escenario dadas las declaraciones del presidente Trump y de su equipo de asesores durante el pasado fin de semana", rematan desde la casa de análisis. El presidente estadounidense se ha limitado a decir que solo una "oferta fenomenal" le haría revocar estos elevados aranceles.
En lo que hace referencia a la agenda macroeconómica de la semana, la cita más relevante es la publicación el próximo jueves del IPC estadounidense de marzo. Aunque se espera que la tasa interanual de esta variable se haya relajado ligeramente, no lo hará en la medida que sería necesario para que la Reserva Federal pueda reiniciar su proceso de rebajas de tipos de interés. Un escenario endiablado para el banco central, como se constató el viernes con el potente dato de empleo de marzo. Los operadores descuentan recortes de tipos para este año dado el golpe a la actividad que suponen las medidas de Trump, pero el organismo no acaba de encontrar la ventana para flexibilizar su política monetaria.